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2020-03-04|閱讀量:3009
【鋁道網(wǎng)】2020年1月末，受到突發(fā)公共衛(wèi)生事件影響，國(guó)家發(fā)布了關(guān)于延長(zhǎng)2020年春節(jié)假期的通知，決定“延長(zhǎng)2020年春節(jié)假期至2月2日（農(nóng)歷正月初九，星期日），2月3日（星期一）起正常上班”。上期所也宣布“延長(zhǎng)2020年春節(jié)休市至2月2日，2月3日正常開市”。根據(jù)政府規(guī)定和當(dāng)?shù)貙?shí)際情況，北京、上海、湖北、江西、浙江、河南、山東等全國(guó)數(shù)十省市自治區(qū)分別發(fā)布“區(qū)域內(nèi)各類企業(yè)不早于2020年2月9日24時(shí)前復(fù)工”的通知。因此長(zhǎng)達(dá)20余天的春節(jié)期間各類鋁企生產(chǎn)情況成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。對(duì)此，我的有色網(wǎng)開展了對(duì)鋁產(chǎn)業(yè)鏈各企業(yè)的復(fù)工調(diào)研工作，以下是主要調(diào)研結(jié)果。
1、運(yùn)輸不暢與運(yùn)力不足并存，氧化鋁生產(chǎn)及出貨受阻
據(jù)我的有色網(wǎng)了解，由于氧化鋁價(jià)格處于低位，晉豫氧化鋁廠年前鋁土礦僅備約一個(gè)月庫(kù)存，與往年約兩個(gè)月量相比有大幅減少。而現(xiàn)階段各地政策實(shí)施下公路運(yùn)輸及汽車數(shù)量受不同程度影響，鋁土礦亦難以正常供應(yīng)，若后期公路運(yùn)輸無(wú)法恢復(fù)正常水平，氧化鋁廠減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)將加劇。同時(shí)，各氧化鋁廠生產(chǎn)原料生石灰、液堿多是周邊廠以公路運(yùn)輸送到，往年正常春節(jié)復(fù)工能保障原料，而現(xiàn)階段僅能供周邊生產(chǎn)，生產(chǎn)負(fù)荷下調(diào)30%-50%不等。物流方面，鐵路運(yùn)輸氧化鋁至電解鋁廠基本維持正常，而汽運(yùn)短倒車輛不足。據(jù)了解，目前某電解鋁廠的常規(guī)用到氧化鋁到廠公路運(yùn)價(jià)135元/噸，而之前正常時(shí)期45元/噸。因此，后期需密切關(guān)注氧化鋁汽運(yùn)情況，如港口發(fā)往霍林河方向，晉豫發(fā)往新疆方向等。
2、電解鋁維持正常生產(chǎn)，后期減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)仍存
據(jù)我的有色網(wǎng)了解，春節(jié)期間電解鋁廠維持正常生產(chǎn)，因此在下游加工企業(yè)普遍放假的情況下，鋁錠庫(kù)存將會(huì)累到較高水平。而從原料端來(lái)看，貴州、內(nèi)蒙古、新疆、青海部分電解鋁廠受到運(yùn)輸影響，氧化鋁到貨減少，造成廠內(nèi)原料庫(kù)存偏低，因此后期減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)仍存。
從鋁錠運(yùn)輸情況來(lái)看，鐵路運(yùn)輸仍可維持正常，汽運(yùn)短駁受影響較大。春節(jié)期間，華東、華南及華中主要消費(fèi)地倉(cāng)庫(kù)多數(shù)2月3日起進(jìn)行倉(cāng)單制作與合同簽訂，約2月10日起才可出庫(kù)，以匹配下游生產(chǎn)情況，因此春節(jié)期間，鋁錠累庫(kù)期與往年相比增加7-10天，預(yù)計(jì)節(jié)后鋁錠社會(huì)庫(kù)存可達(dá)120萬(wàn)噸以上。
3、下游復(fù)工普遍延期，消費(fèi)端仍存疑
附表：2020春節(jié)假期鋁加工企業(yè)停工復(fù)工時(shí)間表
據(jù)我的有色網(wǎng)調(diào)研了解，受相關(guān)政策規(guī)定影響，鋁下游加工企業(yè)復(fù)工時(shí)間普遍延后7-10天，2月10日起陸續(xù)開工。而使用鋁水的部分企業(yè)由于與上游鋁廠簽訂長(zhǎng)單，春節(jié)期間正常生產(chǎn)或部分生產(chǎn)，成品庫(kù)存積壓較多。整體上看，由于終端企業(yè)春節(jié)期間下單較少，訂單累積未達(dá)預(yù)期，加之節(jié)前鋁價(jià)高企，鋁加工廠鋁錠庫(kù)存普遍較少，下游企業(yè)節(jié)后消費(fèi)能力仍存疑，生產(chǎn)能力恢復(fù)時(shí)間需要打上問號(hào)。
4、總結(jié)與預(yù)測(cè)
受宏觀因素及節(jié)后消費(fèi)悲觀預(yù)期影響，LME3M鋁合約較節(jié)前下跌4.2%，報(bào)收1725美元/噸。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋁價(jià)下行壓力較大，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于上游減停產(chǎn)情況及及下游復(fù)工進(jìn)度，我的有色網(wǎng)也將持續(xù)跟蹤。
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